Coinbase上市对加密市场的影响｜北斗加密周报#21

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一起来了解加密规则

部分

01

本周深度话题

本周我们关注 3 个主题：

No.1Coinbase上市对市场的影响

随着Coinbase上市时间临近，BTC、ETH双双创新高，知名交易所币种BNB、FTX、OKB、HT也相继创新高。 Coinbase的上市备受关注，更多人关注Coinbase的上市将如何影响加密货币市场。 如今又一靴子落地：短期来看预测比特币下次牛市顶点价格，Coinbase上市后高涨的市场情绪并未持续，周日BTC暴跌话题登上微博热搜榜。

如果用传统的模式来理解Coinbase，它更像是一个涵盖交易结算平台的券商。 上市后，由于财务报告透明，其股价走势将与比特币高度正相关——行情好，佣金收入高，财报好，股价上涨。 就这样。

毫无疑问，我们目前正处于加密牛市，但牛市的具体阶段对决策的影响是广泛的。 如果持有者将加密资产分为长线资金和短线资金，准备在本轮牛市中退出短线资金，那么就要考虑好时机。 #18 曾在北斗加密周报中介绍过，但遗憾的是，文章中提到的数据大多是跨机构数据，在公共平台上很难获取。 《》一文涉及的指标比较常见，容易获取，可以作为参考。

1、BTC前期高点6万美元，是前期高点的三倍。 前两轮数据呈线性递减或指数递减进行预测。 目前的倍数相对较低。 这也是为什么大多数机构或大佬保守看BTC本轮牛市8万-10万美元，激进看15万-20万美元甚至更高。

2. BTC比例 本周狗狗币的逆势上涨颇具牛市迹象，但从BTC的市值比例来看，历史上每一次狂牛的高点都与比特币的比例为结尾。 以2017年牛市结束为例，山寨币爆发，BTC占比跌至32.45%，宣告牛市结束。 目前BTC占比为53.3%，距离30%还有很大距离。

3、假币的发行与市值 每次牛市的中后期都有几个显着的特点：大量假币无缘无故上涨，估​​值被夸大，新项目层出不穷。

4、比特币交易平台余额 牛市末期有一个显着特点：大量比特币涌入交易平台，开始套现。 比特币现在正处于交易平台流出的阶段。 3 月初，Glassnode 数据显示，中心化交易所持有的比特币数量在 12 个月内下降了约 20%。

5. ETH/BTC波动 2017年上一轮牛市中，ETH/BTC几乎像过山车一样波动，波动幅度高达15%，而本轮牛市中ETH/BTC的波动保持不变很长一段时间都在5点。 ％ 下列。

6、姜卓尔比特币60天指数的创设逻辑是，当一轮牛市以市场情绪狂热、泡沫严重，且短期价格上涨超过新人、新资金入场速度时，牛市结束市场泡沫会破灭，熊市也会破灭。 将要开始。 这个过程用数学语言来描述，就是60天的累计涨幅太高了。 2017年牛市峰值60天指数为140%。 近期，由于BTC长期横盘整理，该指数下跌了35%。

7. 谷歌搜索指数 搜索指数反映了公众对比特币的关注程度。 当搜索指数飙升时，是牛市结束的标志之一。

No.2 从Flashbots了解MEV

矿工可提取价值（MEV）的字面意思有点令人困惑。 不过举个具体的例子就很容易理解了。 假设 Kyber 和 Uniswap 之间存在价格差异，价值 10,000 美元。 套利机器人注意到这个机会并提交交易以捕获它，接下来会发生两件事：

矿工收到套利交易请求，先复制该策略并执行，从而获得10000美元的差价收益；

其他机器人注意到这个套利机会并报出更高的交易费用，开始争夺套利权的竞价战。 这种拍卖称为“优先天然气拍卖”（PGA）；

在此示例中，10,000 美元的潜在利润是 MEV。 矿工获得收益的方式有两种：识别MEV并捕获； 在众多机器人（PGA）的竞争中，收获钓鱼的好处（获得高额的gas费）。 此时拍卖结算价（gas fee）与总MEV的差额即为中标机器人的利润。

近期，Flashbots 将以太坊的峰值 gas 费用与之前的峰值相比降低了近 50%。 Flashbots 的解决方案 MEV-Geth 将套利机会公开并与利益相关者共享，流程如下：

在MEV-Geth的设计中，MEV的一部分收益已经分配给了矿工，甚至高于传统的PGA收益。 Flashbots 的解决方案平衡了矿工和套利者的利益，减少了不必要的链上 PGA。 由于套利者无法获得优先打包，他们降低交易频率，从而缓解网络拥堵和手续费上涨。

链闻的文章《Flashbots 真的能缓解 MEV 带来的问题吗》认为，Flashbots 方案在降低 gas 费和网络拥堵方面确实有用，但同时也带来了新的问题。 例如，MEV-meth将套利者和矿工打包在一起，可能会进一步提高三明治攻击的成功率； 此外，交易的排序权交给了矿工，进一步扩大了矿工的权利。 >来源：链闻>链接：

其他抗 MEV 方案

KeeperDAO

KeeperDAO 允许套利者结成伙伴关系以减少 PGA 的影响。 主导思想是避免“Gas fee competition”（PGA）。 具体做法是Keeper轮流套利和分享利润，保证即使分享利润后，套利价值也能最大化。 但 Keeper 与其他套利者之间的竞争仍会导致高额费用。

> 来源：链闻 > 标题：三分钟看懂 KeeperDAO：让 DeFi 套利者协作共赢 > 链接：

KeeperDAO在推特上透露，未来将与Flashbots合作。

阿切尔道

Archer DAO 和 Flashbots 的思路是一样的：和矿工分享 MEV 利益预测比特币下次牛市顶点价格，但是 Archer DAO 没有给矿工决定权，而是由套利者决定哪些交易需要打包。

No.3 风险分类协议 Saffron 和 BarnBridge

为什么要关注风险分级协议？ 目前的 DeFi 几乎没有风险分级。 要么承担所有借贷或提供流动性的风险，要么不参与也不承担。 而随着越来越多的用户进入DeFi，这种非此即彼的选择将无法满足需求。

区块链投资机构Incuba Alpha于去年12月推出《》，对利率协议的发展进行了详细的分析和预测。 在传统金融中，利率是大类资产定价的关键因素基准。 主要分为央行政策利率、货币市场利率、信贷市场利率和债券利率。 同样，DeFi 协议中也有各种利率：

这些利率均为浮动利率，没有固定期限，对利率定价有很强的集中影响。 未来，DeFi 将通过三种主要方式创造利率：

风险分级协议属于上述第二种利率创设方式。 下面介绍两种风险分级协议：

藏红花财经

Saffron Finance 是一种点对点风险交易协议，用户（即流动性提供者）通过使用 SFI 池分级来定制他们的风险和回报概况。 目前，Saffron Finance 为流动性提供者提供了 3 种选择：

为了换取更高的回报率，A 类参与者必须质押 SFI（协议原生代币）以减轻底层借贷平台（即 Compound 或 Aave）失败的风险。 评级越高，保险越充分，风险越低，其流动性提供者（使用者）的回报率也越低。 它反映了收益与风险的一致性：如果您愿意承担一定的风险，您可以利用风险敞口获得更高的收益。

SFI 是 Saffron Finance 协议的原生代币，可用于 Staking 和管理协议，并具有指定评级。 在即将推出的 V2 版本中，SFI 持有者也将有权收取协议费用。

Saffron得到了Dragonfly Multicoin Coinbase Ventures等多家优秀投资机构的支持。

谷仓桥

BarnBridge 是一种风险标记化协议。 其 SMART Yield Bonds 协议允许用户从 Aave、Compound、Cream 或 Yearn Finance 等其他项目的债务池中转出收益。 风险评级，同时被标记化。

用户可以购买代表初级或高级的分级代币，购买高级债券的投资者将在债券存续期间获得有保证的收益率/利率。 在看涨的情况下，初级持有者将获得高额回报，但在不太乐观的情况下，初级持有者的收益将优先提供给高级持有者，以确保其收益水平。

BOND 是 BarnBridge 的原生代币。 治理模块上线后，即可在系统上质押BOND参与治理。

BarnBridge 得到了 Stani Kulechov（AAVE 的创始人）和 Kain Warwick（Synthetix 的创始人）等 DeFi 先驱以及 ParaFi Capital 等领先的 DeFi 机构的支持。

部分

02

直击：爆发｜政策｜市场

突进式

法规和政策

行情和交易

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基石：投融资｜项目

投融资

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项目进展

【以太坊】

【公链】

【DeFi】

【NFT】

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传统金融/大公司

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04

声音：学术、机构和媒体｜KOL

学术界、机构和媒体

网红

>> Part 2, Part 3, Part 4信息来源：链闻、区块节奏、星球日报